ANÁLISIS QUINCENAL: Transporencia e Industrias extractivas Noticias de América Latina
Por Carlos Monge, RWI Latin America Regional Coordinator
Con Claudia Viale y León Portocarrero
10 – 25 de julio, 2009 |
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El gobierno ecuatoriano intensifica pre ventas de Petróleo para aumentar su liquidez.
El 13 de julio se anunció que el gobierno ecuatoriano recibiría en el transcurso de esa semana US$ 1,000 millones, luego de la firma de un contrato de venta anticipada de petróleo a la empresa PetroChina. A cambio, Ecuador enviará a China 96,000 millones de barriles de crudo en los próximos dos años. A través de este acuerdo, el Estado logró aumentar su liquidez, que estaba bastante restringida, sobre todo considerando recientes anuncios de entregar US$ 618 millones adicionales a Petroecuador para incrementar su plan de inversiones. Sin embargo, no se dio toda la información acerca de esta forma de financiamiento, por lo que algunos analistas advirtieron que la operación podría esconder tasas de interés que sean demasiado altas para el gobierno en los años que vienen.
Fue el mismo presidente Rafael Correa quien confirmó el acuerdo y afirmó que se trataba de una "venta anticipada de petróleo, en la que Petrochina nos va a dar USD 1000 millones en muy buenas condiciones y vamos a pagar con ventas de petróleo que ya estamos enviando a China". Esta venta es la operación financiera con petróleo más grande que ha realizado Ecuador, pero los detalles acerca de las condiciones de la negociación no fueron revelados completamente. Incluso se mencionó en los medios que las reuniones en las que se definió el contrato se llevaron a cabo de manera muy reservada y que las autoridades de Petroecuador no tenían la intención de divulgar algunos datos específicos sobre el contrato por "asuntos comerciales".
Por lo tanto, luego del anuncio no quedó claro cuál es el verdadero costo del adelanto de dinero, pues no se publicó el precio fijado por barril de petróleo ni la tasa de interés que se estaría pagando para tener el dinero por anticipado. Esta información es crucial para poder estimar cuál será el servicio de deuda que el gobierno tendrá que afrontar en el 2010 y en el 2011, limitando la capacidad de gasto en estos años. Negarla a los analistas independientes y a la opinión pública puede significar un grave retroceso para los avances en materia de transparencia en el sector.
Una crítica adicional a esta operación fue que el contrato permite que PetroChina utilice el crudo ecuatoriano en sus refinerías, pero también que lo venda en cualquier mercado mundial, excepto en Latinoamérica. Esto va en contra de la política del gobierno, establecida en una resolución del Directorio de Petroecuador de marzo del 2007, de solo vender petróleo a los consumidores finales.
Pero las políticas para conseguir más ingresos petroleros para el gobierno ecuatoriano no se limitaron a la venta anticipada a la estatal China. Solo dos días después del anuncio del contrato con PetroChina, la empresa petrolera nacional de Chile, Enap, informó que había firmado un acuerdo de exportación directa de crudo con Petroecuador. De esta manera, la estatal ecuatoriana le vendería 10 millones de barriles anuales a Enap, con lo que se asegurará US$ 630 millones anuales a los precios de mercado actuales.
La firma de estos acuerdos indica que el Estado ecuatoriano está buscando mantener su nivel de gasto hasta fin de año consiguiendo más fuentes de financiamiento ante un presupuesto con problemas de liquidez por los menores ingresos resultado de la crisis económica.
Las exportaciones de hidrocarburos y de cobre se reducen en algunos países de América Latina.
La crisis económica y la caída en la demanda de hidrocarburos y minerales de los principales socios comerciales de Bolivia, Chile y Venezuela han afectado el volumen de exportaciones de estos países. Ante estas menores exportaciones, Bolivia ha comenzado a considerar distintas alternativas, como la firma de un contrato con Argentina que garantice un mayor monto de exportación y la producción de otro tipo de combustibles.
Luego de varias fluctuaciones en los montos de gas natural boliviano exportado a Brasil y Argentina, desde mayo el nivel se ha mantenido bajo. En efecto, mientras que en abril las exportaciones a Brasil llegaron a 30 millones de metros cúbicos diarios (MMmcd), en junio y julio se mantuvieron entre 18 y 20 MMmcd. Similarmente, las exportaciones a Argentina representaron 7 MMmcd a fines de abril, pero en mayo bajaron y se mantuvieron entre 5 y 6 MMmcd hasta julio. En ambos casos las reducciones se han debido a la menor demanda de combustibles por el efecto de la crisis y la existencia de alternativas para generar energía, como la hidroeléctrica en Brasil y el diesel, cuyo precio es ahora más bajo por los menores precios del petróleo.
Ante este menor nivel de precios que parece que se mantendrá hasta fin de año, las empresas del sector hidrocarburos informaron que estaban considerando dos opciones. En primer lugar, el Gobierno anunció que tenía listo un proyecto acerca de la producción de Gas Natural Licuado (GNL) para ser exportado, incluyendo la construcción de una planta de licuefacción. Esta posibilidad se está estudiando luego de que Perú y Venezuela anunciaron sus planes de exportar GNL a los países que hoy importan gas natural de Bolivia. En segundo lugar, la Cámara Boliviana de Hidrocarburos (CBH) planteó la posibilidad de firmar un contrato entre la petrolera estatal boliviana YPFB y la también estatal Energía de Argentina S.A (Enarsa) en el que se establezcan garantías de un nivel determinado de importación de parte de Argentina y de un nivel adecuado de producción de parte de Bolivia. Magela Bernardez, presidente de la CBH, afirmó que en Bolivia la oferta de gas natural estaría garantizada por las nuevas perforaciones llevadas a cabo por Petrobras-Bolivia, British Gas Bolivia, Pluspetrol, Gas To Liquid International (GTLI), Repsol, Andina y otras.
Mientras tanto, en Venezuela, el Ministerio del Poder Popular para la Energía y Petróleo señaló que las exportaciones de petróleo de Venezuela cayeron en más de 75,000 barriles diarios (bpd) en el mes de junio, pasando de 2 millones 570 mil bpd a 2 millones 495 mil bpd por una menor producción de la empresa estatal PDVSA. Estos datos de exportaciones comenzaron a ser publicados este año por el gobierno como respuesta a las estimaciones realizadas por analistas independientes que mostraban caídas más pronunciadas.
Por el lado de los productos mineros, en Chile las exportaciones de cobre tuvieron una disminución significativa, tanto en valor como en volumen. Mientras en el primer trimestre de este año el valor de las exportaciones de cobre cayeron 51% respecto al mismo periodo del 2008, el volumen exportado solo bajó 7.5%. Es decir, el efecto de la caída de los precios sigue siendo el factor predominante dentro de la caída del valor de las exportaciones en el primer trimestre, aunque también se está sintiendo el efecto de la menor demanda de los principales mercados de este bien. En efecto, la demanda de exportaciones chilenas de la Unión Europea retrocedió en 37%, la de América del Norte 18% y la de la Comunidad Andina 20%.
Más empresas petroleras estatales de América Latina buscan financiamiento para sus planes de inversiones.
Luego de que se anunciara en las semanas anteriores la emisión de Petrobonos de la petrolera estatal venezolana PDVSA por 37 mil millones de bolívares, surgieron noticias similares acerca de la búsqueda de fuentes de financiamiento por otras petroleras estatales de América Latina. Aunque las estatales colombianas también recurrieron a la emisión de bonos, en Brasil, la estatal Petrobras prefirió tomar un préstamo del Banco de Desarrollo de Brasil. En todos los casos se especificó que los fondos obtenidos se usarían para financiar parte del plan de inversiones de las estatales, en contraste con el caso venezolano en que la venta de bonos sería utilizada para cubrir sus deudas.
En Brasil, Petrobras anunció que estaba negociando con el Banco Nacional de Desarrollo Económico y Social (BNDES) un financiamiento de 25 millones de reales (aproximadamente 13.5 millones de dólares). Este préstamo se encuentra dentro del plan de negocios 2009-2013 de la empresa, para financiar parte de las inversiones planeadas que llegan a la impresionante suma de US$ 174 mil millones en el periodo mencionado. Los representantes de la empresa declararon que el dinero se entregaría bajo la forma de títulos públicos federales y aseguraron que no afectaría su posición de endeudamiento: "[el financiamiento] no altera ni afecta el endeudamiento de la empresa ni el destino de los recursos, por lo que no tendrá impacto sobre la negociación de las acciones de Petrobras".
Mientras tanto, en Colombia, la empresa petrolera estatal, Ecopetrol, se embarcó en una operación de emisión de bonos luego de una primera experiencia en septiembre del año pasado donde obtuvo buenos resultados. El 14 de julio se anunció la segunda oferta de bonos por US$ 1,500 millones con un vencimiento de 10 años. Además se confirmó que estos estaban listados en la bolsa de Nueva York y los agentes de colocaciones fueron Barclays Capital y JP Morgan Securities. La calificación otorgada por Standard & Poor's fue de BB+ y de Baa2 de parte de la calificadora Moody.
El 16 de julio, cuando entraron al mercado los bonos, la respuesta excedió lo esperado ya que se registró una demanda llegó a 8,000 millones de dólares, muy por encima del valor colocado por la empresa. Analistas como Daniel Velandia de Ultrabursátiles consideraron que la elevada demanda se debió principalmente a que el precio internacional del petróleo se ha mantenido recientemente por encima de US$ 60 y también a que los bonos provenían de una empresa estatal.
Por su lado, la Refinería de Cartagena (Reficar), filial de Ecopetrol, anunció el 27 de julio su entrada a la Bolsa de Valores de Colombia a penas se concluya su plan de modernización. La venta de acciones podría llegar hasta el 40% del valor de la empresa, cuya propiedad es ahora en su totalidad de Ecopetrol, luego de comprar las acciones de Glencore por US$ 549 millones. Esta venta ayudaría a financiar el plan de inversiones para la modernización que fue estimado en US$ 4,000 millones. Sin embargo, el Ministro de Energía y Minas expresó su desacuerdo con este anuncio de venta de acciones de la refinería.
La búsqueda de nuevo financiamiento sugiere que en esta segunda mitad del año, con un escenario de precios del petróleo distinto al del inicio del año, Ecopetrol y Petrobras estarían avanzando con su plan de inversiones de manera definitiva. Además, si los precios del petróleo continúan en alza, ambas recibirán mayores ingresos y tendrán más recursos disponibles para financiar sus planes de inversión y modernización.
Sources: El Mercurio, El Universal, Elcomercio.com (Ecuador), El Universal, La Razón, La Republica.com.co (Columbia), Mercado Continuo, Folha Online
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U.S. Said to Allow Drilling Without Needed Permits - The New York Times
Australia Gas Deal Renews Tension - Financial Times
Charged With Fraud, Nigeria's Ruling Party Leader Resigns - Reuters
Western Senators Propose Ban on Pacific Drilling - The New York Times
To Limit Corruption around Mining in Africa, Follow the Money - The Globe and Mail
Court Backs Oil Project - The New York Times
Transparency Increases, But There Is Still a Long Way to Go - The Phnom Penh Post
IMF Develops Project to Help Africa Deal with Illicit Trade - African Manager
Three-day Conference on Africa's Natural Resources Starts in Tanzania - Standard Times Press
After Oil Rig Blast, BP Refused to Share Underwater Spill Footage - ABC News
Finger-Pointing, but Few Answers at Hearings on Drilling - The New York Times
Complaints Over U.N. Prize Sponsored by Equatorial Guinea's Obiang - Reuters
Guide: Community-Company Grievance Resolution for Australian Mining Industry - Oxfam Australia (pdf)
Cote D'Ivoire: President for Life, and Then Some - The New York Times
In Midst of Massive Spill, Oil Industry Fighting Transparency and Accountability - Oxfam America
Leaked Oil Contracts in DRC Threaten Resource Wars and $10 Billion Rip-Off by British Company - Carbon Web
Contracts Confidential: Ending Secret Deals in the Extractive Industries
Contract transparency is sorely needed to improve the management of natural resource wealth. In a new report from RWI, authors Peter Rosenblum and Susan Maples delve into government and private sector objections to contract disclosure and make conclusions about what information may legitimately and reasonably be kept confidential, and how civil society institutions can better confront the challenge of secret deals.
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NEW TRANSLATION: Revenue Redistribution at the Local Level
Many resource-rich countries are attempting to compensate their producing regions through shares of resource revenues to be spent at the local level. In "Extractive Industries Revenues Distribution at the Sub-National Level," development economics consultant Matteo Morgandi presents a comparative analysis of international legislation for distribution of extractive revenues from across all levels of government. Prepared at the request of the Peruvian National Congress, the report studies the legislative practices of seven resource-rich countries to identify potential and address challenges. Please note that this report is now also available in Vietnamese.
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